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 기업개요  

㈜케이엠에이치신라레저는 코스닥 상장사 KMH(122450)의 자회사로 골프장 운영 및 위탁경영 사업을 영위하는 기업이다. 동사는 2018년 11월, 코스닥 시장 IPO 추진 과정에서 시장 침체 등의 문제로 공모를 철회하였지만, 운영자금 조달을 위해 지난 24일 금융위원회에 증권신고서를 제출하고 본격적인 공모절차에 돌입했다. 동사는 오는 3월부터 수요예측 및 청약 일정을 소화하고 코스닥 시장에 입성할 계획이다. 



 상품 판촉 전략 및 현황  

경기도 여주에 27홀 규모 신라CC 골프 코스를 보유중인 케이엠에이치신라레저는 수익성 제고 등을 목적으로 2014년부터 회원제에서 대중제 골프장으로 전환했다. 현재 동사의 주요 사업부문은 골프장 입장료 판매, 골프 장비 및 골프카 렌탈 사업, 식음료 판매, 운영 위탁사업 등 기타 사업으로 구성되어 있다. 


<케이엠에이치신라레저 주요상품 매출 현황>


 

동사는 1995년부터 쌓아온 골프장 코스 운영 및 캐디 관리 관련 노하우를 기반으로 안정적인 신성장 동력 확보를 위해 국내외 골프장 위탁운영 사업을 본격적으로 시행할 예정이다. 현재 종속회사인 KA레저와 파주CC를 대상으로 위탁 운영 노하우를 쌓고 있으며, 과거에는 모회사인 KMH가 인수한 떼제베CC의 운용을 위탁 받아 적자 상태였던 실적을 흑자로 전환한 경험도 있다.

 

동사는 자체 골프장 운영 및 최근 위탁 운영 포트폴리오를 토대로 향후 국내뿐 아니라, 우수한 코스 및 시설 등을 갖추고도 모객 역량 및 인지도가 부족한 동남아 소재 골프장 대상 위탁 운영 사업을 점진적으로 확대할 계획이다. 


 실적요약 및 전망  

2018년 4분기 누적 기준 케이엠에이치신라레저의 수익성은 코스닥 시장 내 상위 21.3%에 위치하며 우수한 성적을 거뒀다. 특히 동사는 영업이익률 39.1%, 순이익률 31.9%를 기록했는데 이는 코스닥 상위 2%에 속하는 수준으로 매우 높은 수익률이다. 


기업의 안정성 측면 역시 양호한 편이다. 기업이 확보한 사업 자금 중 빚의 비중을 확인해주는 부채비율은 통상 100% 이하를 적정수준으로 보는데, 동사의 경우 27.4%로 권장기준보다 월등하게 안정적이다. 하지만 기업의 단기 부채 상환 능력을 측정하는 유동비율은 97%를 기록했는데, 이는 권장기준인 100% 이상을 만족하지 못 하고 있으며 시장 내 하위 18% 수준의 성적이다. 다행히 동사는 1,814억에 달하는 유보금을 이미 보유하고 있는 관계로 재무 안정성에 유의할 수준의 문제가 있다고 판단하기는 어렵다. 


<기업건강진단 결과요약 - 수익성 및 성장성 지표>